Дополнительная информация по следам недавнего объявления о введении Нот

В начале этого года, после того как мы рассказали об о предстоящем введении Нот, мы получили вопросов о том, как это будет работать. Теперь, когда Mintos стала регулируемой платформоймы обновили приведенные ниже ответы — они стали более точными и понятными.

1. «Как будет работать обратный выкуп? Будет ли у Нот гарантия обратного выкупа в той или иной форме?»

Механизм обратного выкупа будет аналогичен используемому в настоящее время. Для покупки будут доступны два типа Нот – с выкупом и без выкупа. Механизм обратного выкупа для каждой кредитной компании будет подробно описан в проспектах эмиссии.

2. «Что будет со структурой кредитов, которые еще обслуживаются? Допустим, кто-то инвестировал в кредит со сроком погашения 4 года. В соответствии с какими правилами будет рассматриваться этот кредит? Как будут выплачиваться проценты?»

Ноты будут вводиться постепенно, компания за компанией, Mintos прекратит продажу переуступок по кредитным организациям и начнет продавать Ноты. С этого момента текущие займы (уже приобретенные инвесторами) будут постепенно амортизироваться: основная сумма долга и проценты будут выплачиваться в соответствии с действующими условиями договоров. Все заключенные договоры уступки прав остаются в силе. Например, если инвестор вложил средства в заем за месяц до ввода Нот, он сможет держать соответствующий кредит в своем портфеле до полной амортизации.

3. «Какая сумма основного долга по Ноте будет выплачена в конце?»

Платежи по Ноте будут зависеть от платежей по базовым займам и отражаются в графике Ноты, который представляет собой суммированный график погашения всех базовых займов.

4. «Будет ли возможно продление сроков после введения Нот? На рынке облигаций держатели облигаций обязаны соглашаться на продление.»

Порядок продления сроков погашения останется таким же, как и сейчас. Условия по Нотам, изложенные в проспектах эмиссии, будут включать право кредитной организации на продление займа; также будут установлены лимиты продления. Соответствующие положения будут описаны в проспектах эмиссии.

5. «Сколько займов будут объединены в Ноту?»

Для создания комплекта Нот объединяются 6-20 займов с аналогичными свойствами. Положение вещей, к которому уже привыкли инвесторы, не нарушается.

6. «Что произойдет, если платежи по одному или нескольким базовым кредитам задержатся? Выплаты будут произведены частично? Или кредит будет продлен?»

Инвесторы получают доход от денежных потоков по займам, составляющим Ноты. Если базовый заем просрочен, платежи по Нотам, относящиеся к этому конкретному займу, также будут задерживаться. Если существует обязательство по обратному выкупу, кредитная организация обязана выкупить займы с просрочкой более чем на 60 дней, вместе с процентами. В Нотах будут полностью отражены платежи и кредитный риск по базовым займам.

7. «Что происходит в случае задержки платежей (либо заемщиком, либо кредитной организацией)? Объясните, как будут работать льготные периоды и ожидаемые платежи?»

Структура и подверженность кредитному риску по сравнению с текущим положением дел не изменятся, так как платежи по Нотам зависят от платежей по базовым займам. Льготный период и ожидаемые платежи будут работать так же, как и раньше.

8. «Было бы неплохо иметь упрощенный план с наиболее важной информацией из проспектов. Если FKTK (Комиссия по финансовым рынкам и рынкам капитала Латвии) не навязывает/не предлагает модель, которой вы обязаны придерживаться, вы могли бы составить проект (такого упрощенного плана) и попросить инвесторов внести свои предложения.»

Содержание проспектов определяется нормативными актами ЕС. Они включают такие существенные части, как описание рисков, обзор сделки, описание основных сторон, участвующих в выпуске, обзор документов по сделке, а также условия и положения Нот. В дополнение к проспектам эмиссии, которые публикуются и доступны инвесторам, у вас также будет в распоряжении панель управления, доступная в интерфейсе платформы уже сейчас, содержащая все основные условия ведения бизнеса по данному инструменту.

9. «Если у каждой Ноты есть собственный код ISIN (международный идентификатор ценной бумаги), в результате будет огромное количество кодов и документации. Как, по вашему мнению, инвесторы должны успевать все это отслеживать?»

Каждый проспект будет охватывать кредиты, выданные определенной кредитной компанией в определенной стране. Например, у Mogo Moldova будет один проспект, у Mogo Latvia —  другой. В отношении объема документов для инвесторов не произойдет существенных изменений. В настоящее время каждому займу на Mintos присвоен идентификатор. У Нот вместо идентификатора будет кредитный идентификатор. Как и сейчас, инвесторы смогут формировать выписки по счетам, сводки по портфелю и другие документы, относящиеся к проведенным торговым операциям, в своей учетной записи. Мы добавим несколько полей для дополнительной информации, требуемой в соответствии с нормативными актами, но эти дополнения не усложнят процесс инвестирования.

10. «Будут ли коды ISIN внутренними или они будут зарегистрированы?»

Каждый индивидуальный международный идентификационный номер ценной бумаги (ISIN) будет предоставлен внешним депозитарием ценных бумаг и создан в соответствии с отраслевыми стандартами и стандартами ISO.

11. «Когда начнется переход на кредитные ноты? До выдачи лицензии инвестиционной компании, как это делают конкуренты?»

Помимо того, что мы стали регулируемой площадкой, мы приступили к переходу на Ноты. Чтобы сгладить этот переход для инвесторов, мы будем постепенно заменять существующую систему инвестиций в права требования, и будем делать это путем уменьшения количества прав требования и увеличения количества Нот, доступных для инвестирования. Первое размещение Нот начнется в ближайшие недели.

Мы отводим на переходный период не более 6 месяцев и постараемся завершить его раньше. Таким образом, предлагать инвестиции в займы в форме Нот мы начнем не позднее конца января 2022 года. Инвестиции в займы в виде требований продолжат находиться в портфелях инвесторов до амортизации.

12. «Можете ли вы рассказать о деталях продления и просрочки платежей в случае кризиса и дефолта кредитной компании? Проценты будут накапливаться, но вряд ли можно будет ожидать их возврата. Как вы видите этот процесс?»

Все, что касается продления и просрочки платежей будут работать так же, как и сейчас — соответствующие инструменты будут встроены в Ноты и описаны в проспектах.

13. «Можно сравнить гарантии обратного выкупа по Нотам с такой же гарантией по облигациям. Большинство облигаций предусматривают возврат основной суммы в конце срока. В случае с нотами будет так же?»

Существуют разные способы амортизации облигаций. В случае с Нотами способ погашения будет зависеть от вида амортизации, предусмотренного базовыми займами. Поскольку Ноты будут отражать движение денежных средств по базовым займам, платежи по Нотам будут привязаны к платежам по базовым займам и будут зависеть от графика их погашения.

14. «Считаете ли вы, что достаточно обновлять проспекты эмиссий Нот раз в год?»

Каждый проспект эмиссии будет обновляться один раз в год в соответствии с требованиями ЕС и Положением о проспектах эмиссии. Однако, если в течение года будут внесены существенные изменения, будет создано и опубликовано приложение к проспекту эмиссии.

15. «Каким образом инвестор сможет ознакомиться со всеми проспектами эмиссии по каждому кредиту, если он осуществляет инвестиции в автоматизированной формате?»

Проспект будет выпускаться не для каждого кредита. Один проспект будет охватывать кредиты, выданные одной кредитной компанией в конкретной стране. Например, у всех кредитов, выданных Mogo Moldova, будет один проспект, а у кредитов, выданных Mogo Latvia, – другой. Мы настоятельно рекомендуем инвесторам изучить информацию о кредитных компаниях, чьи кредитные продукты включены в их стратегии. Сегодня инвесторы должны ознакомиться с соответствующими договорами цессии, прежде чем активировать стратегию. В будущем вместо этого они должны будут просматривать соответствующие проспекты. Таким образом, несмотря на изменение формата документов в связи с получением нами лицензии, рекомендуемые шаги для инвесторов останутся прежними.

16. «Для меня самый большой вопрос — как обрабатываются проценты в случае сделок на вторичном рынке, особенно если кредит просрочен более чем на 30 дней:

-Получает ли продавец начисленные проценты от покупателя?
-Продавец получает только стоимость Ноты без начисленных процентов? «

Для инвесторов ничего не изменится. Продавец продает основную сумму Ноты и будущие платежи, но оставляет уже начисленные проценты.

17. «В настоящее время кредитные компании просто обслуживают кредиты от имени инвесторов Mintos. Кредитные компании не являются владельцами кредитов. С введением новой системы инвесторы ссужают деньги кредитным компаниям с ужасным балансом. Может быть, Mintos может это пояснить?»

Прежде чем Ноты будут выпущены и проданы инвесторам, кредитная компания продаст дебиторскую задолженность по кредитам за вычетом своей доли участия в кредите, эмитенту — специально назначенной компании, входящей в группу Mintos. В результате у кредитной компании остается только ее доля, которая является частью основной суммы кредита. С момента продажи дебиторской задолженности по кредиту кредитная компания продолжает лишь обслуживать кредит от имени эмитента. Если у кредитной компании возникнут проблемы, в том числе банкротство, Mintos от лица эмитента получит право реализовать свои права. Эти права включают привлечение сервисной компании, которой будут переданы непогашенные кредиты и, которая будет содействовать в погашении выпущенных Нот. В проспекте эмиссии будет описана структура сделок для Нот, которые будут выпущены в соответствии с данным проспектом, и связанные с ними риски.

18. «Когда Mintos станет регулируемой площадкой, Ноты заменят текущие соглашения, насколько я понимаю. Будут ли Ноты аналогичны облигациям на фондовом рынке? Если компания, выпустившая Ноту, обанкротится, будут ли мои деньги защищены какими-либо государственными органами? Будет ли Mintos выступать в отношении нот как фондовая биржа?»

Mintos будет действовать как инвестиционная компания, управляющая торговой площадкой (платформой), где будут осуществляться сделки, операции и владение Нотами. Mintos будет выполнять более или менее те же функции, что и сейчас. Если эмитент нот, компания группы Mintos, становится неплатежеспособной, это означает событие неисполнения обязательств по нотам в соответствии с условиями их обращения. Назначенная сервисная компания будет управлять активами и долгами эмитента в рамках процедуры несостоятельности; таким образом, она продолжит собирать причитающиеся суммы от кредитных компаний (выдавших кредиты) по приобретенным требованиям (дебиторской задолженности по кредитам) и выплачивать их держателям нот на основе ограниченного права регресса. Ноты будут представлять собой общие, прямые необеспеченные обязательства частного эмитента, что означает, что никакая третья сторона, включая любые государственные органы, не гарантирует их исполнения.

19. «Будут ли как-то защищены мои права, если эмитент Нот не выполнит свои обязательства? Например, в Греции в случае дефолта по облигации держателю облигации государство выплачивает возмещение из расчета 30 000 долларов на человека за каждую инвестиционную фирму.»
Это означает, что в случае дефолта по облигации в Греции, если ее стоимость составляет 30 000, то держателю будет возвращена вся сумма. С вашими нотами будет так же ?
«

Национальная схема компенсации инвесторам, созданная в соответствии с требованиями Директивы ЕС 97/9/EC, действует в отношении инвестиционной компании, а не к инвестированию. Если Mintos не оказывает инвестиционные услуги, розничные инвесторы имеют право на компенсацию в размере 90% от безвозвратных потерь, но не более 20 000 евро.

Система защиты инвесторов не предусматривает компенсации инвесторам убытков, возникших в результате:

  • Изменения в цене инвестиций
  • Дефолт заемщика, кредитной организации или эмитента
  • Отсутствие рынка для покупки или продажи инвестиций

Схема компенсации инвесторам не применяется к инвестициям в займы, осуществленные путем переуступки, а только к инвестициям в Ноты.

20. «Означают ли эти изменения, что инвесторам, которые инвестируют через юридическое лицо, понадобится код LEI (международный идентификационный код юридического лица)?»

Для инвесторов, представленных на Mintos через юридические лица, для покупки или продажи Нот код LEI не потребуется. Он потребуется, если Mintos решит предложить другие инвестиционные возможности, такие как ETFs. Для получения дополнительной информации о кодах LEI см. Информация о ESMA.

Инвесторам следует помнить, что основные риски, связанные с инвестированием в кредиты, останутся такими, как всегда.

Поделиться: