Mit dem Start einiger neuer Kreditunternehmen auf unserer Plattform können Investoren nun eine neue geografische Möglichkeit erkunden: Usbekistan. In diesem Artikel werfen wir einen genaueren Blick auf das Land, um Anlegern eine bessere Vorstellung von seinen Marktzweigen und der Wirtschaft zu geben.
Willkommen in Usbekistan
Usbekistan ist ein doppelter Binnenstaat in Zentralasien, zwischen Turkmenistan im Norden und Kasachstan im Süden gelegen. Als ehemaliges Mitglied der Sowjetunion war Usbekistans wirtschaftlicher Aufschwung nach dem Ende der Sowjetära bis in die letzten Jahre hinein bescheiden, wobei die derzeitige Regierung umfassende Anstrengungen unternimmt, um die finanziellen Wachstumsaussichten des Landes zu reformieren.
Usbekistans Wirtschaft in der Statistik1
- Einwohnerzahl: 30,84 Mio.
- Prozentsatz der erwachsenen Bevölkerung (15 Jahre oder älter): 79,8 %
- Arbeitslosigkeit2: ca. 9 %
- Monatlicher Mindestlohn: 67 USD
- Durchschnittlicher Monatslohn: 245 USD
- BIP pro Kopf: 1.832 USD (nominal, 2019 erw.), 9.000 USD (KKP, 2019 erw.)
- Haupt-Branchen: Landwirtschaft (17,9 %), Industrie (33,7 %), Dienstleistungen (48,5 %)
- Wichtigste Exportgüter: Energieprodukte (inkl. Erdgas), Baumwolle, Gold, Mineraldünger, Eisen- und Nichteisenmetalle, Textilien, Lebensmittel, Maschinen und Automobile
Eine wachsende Wirtschaft mit Investitionsmöglichkeiten
Mit seinem mineralienreichen Wüstengebiet wird Usbekistans Wirtschaft größtenteils durch den Export seiner natürlichen Ressourcen, wie Baumwolle, Erdgas und Mineralien, gestützt. Der Großteil dieser Waren wird in internationale Partnerländer wie China (15,5 % der Exporte), Russland (10,7 %), die Türkei (8,6 %), Kasachstan (7,7 %), Afghanistan (4,7 %) sowie in Europa und die Schweiz (38,7 %) exportiert. Nach dem Zusammenbruch der Sowjetunion behielt Usbekistan viele seiner früheren Wirtschaftsregelungen rund um den internationalen Handel und Investitionen bei, bis die Regierung 2003 erlaubte, dass die nationale Währung So’m (UZS) zum ersten Mal tauschbar wurde. Seit seinem Amtsantritt im Jahr 2016 hat Präsident Shavkat Mirziyoyev aktive Schritte unternommen, um die Beziehungen zu den Nachbarstaaten zu verbessern, und eine Reihe von Wirtschafts-, Justiz- und Sozialreformen eingeführt, die das Wachstum ankurbeln, Chancen für kleine und mittlere Unternehmen (KMU) schaffen und ausländische Direktinvestitionen zu einer Priorität machen sollen. Im Jahr 2017 hat die usbekische Regierung ihre Währung um 50 % abgewertet, um sich als wettbewerbsfähiger Exportpartner zu etablieren und ausländische Investitionen zu fördern. Seit 2019 hat sie die Steuersätze sowohl für Privatpersonen als auch für Unternehmen deutlich gesenkt. Infolgedessen wächst das Bruttoinlandsprodukt (BIP) stetig um etwa 5 % pro Jahr und das Land konnte sogar während der globalen Rezession 2020 ein BIP-Wachstum von 1,6 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnen. Mit den bereits ergriffenen Maßnahmen sind derzeit keine weiteren Währungsabwertungen geplant.
Geschäfts- und Kreditwirtschaft
Die Bevölkerung Usbekistans lebt hauptsächlich in den Städten und ländlichen Gemeinden im Westen und Süden, während das trockene Wüstenland im Norden und Osten weitgehend unbesiedelt ist. Offiziellen Statistiken zufolge ist Usbekistan fast vollständig alphabetisiert und die Kennzeichen einer gebildeten, entwickelten Nation sind in seinen Städten mit Universitäten, Banken, Bürogebäuden, großen Moscheen und Landschaftsgärten zu sehen. Um den großen Produktions- und Exportbedarf der beiden größten Exportgüter (Baumwolle und Weizen) zu decken, sind etwa 28 % der Arbeitskräfte des Landes in der Agrarindustrie beschäftigt. Da ein so großer Prozentsatz der Bevölkerung in der Landwirtschaft arbeitet, ist die Nachfrage nach Fahrzeugleasing-Krediten für den Kauf von Geräten wie schweren Maschinen und Privatfahrzeugen hoch.
Banken und alternative Finanzierungen in Usbekistan
Die Zentralbank von Usbekistan ist die Regulierungsbehörde für das Bankensystem des Landes, wobei keine Zins-Obergrenze im Kreditmarkt existiert. Im Moment stehen Leasinggesellschaften unter der Aufsicht des Finanzministeriums, das keine regelmäßige Berichterstattung verlangt. Es wird allgemein erwartet, dass auch alternative Kreditgeber und Leasinggesellschaften irgendwann von der Zentralbank Usbekistans reguliert werden, aber dies wird wahrscheinlich nicht vor 2023 geschehen, da man derzeit keinen Gesetzesentwurf plant. Der Markt für alternative Kredite in Usbekistan teilt sich auf viele Akteure auf. Die Hauptprodukte sind jedoch entweder Pfandleihe oder Leasing, wobei Letzteres von über 100 Unternehmen angeboten wird. Die größten Leasinggesellschaften Usbekistans gehören entweder der Regierung oder Banken.
Im Rahmen unserer Due-Diligence-Prüfung wurde eine Untersuchung des Inkassomarktes durchgeführt, die zu dem Ergebnis kam, dass es in Usbekistan keine Inkassounternehmen gibt, sondern die Kreditunternehmen diese Funktion intern ausführen. Auch ein rechtlicher Rahmen für Inkasso als alleinige Dienstleistung existiert nicht. Der Grund dafür ist, dass es bisher keinen Bedarf für die Entwicklung eines solchen Marktes gab, da das Niveau der notleidenden Kredite bisher sehr niedrig war, sodass die interne Inkassoabwicklung ausreichte. Die neuen Kreditunternehmen, die demnächst Kredite aus Usbekistan auf Mintos platzieren werden, bieten vor allem Autokredite an. Beim Leasing jeglicher Art von Fahrzeugen oder deren Ausrüstung sind die Verträge automatisch durch Sicherheiten gedeckt, was die Notwendigkeit von Inkassodienstleistungen im Falle eines Zahlungsausfalls des Kreditnehmers reduziert und den Investoren eine bessere Investitionssicherheit bietet. Wir stellen diese Erkenntnisse jedoch als potenzielles Risiko dar, das bei einer fundierten Entscheidung über eine Investition berücksichtigt werden sollte.
Als eine Nation, die für die Produktion und den Export großer Mengen natürlicher Ressourcen verantwortlich ist, benötigen Inhaber kleiner und mittlerer Unternehmen sowie Landarbeiter oft Fahrzeugkredite, um die Bedürfnisse ihrer Unternehmen zu erfüllen. Aus Sicht des Kreditnehmers hat das Fahrzeug-Leasing über einen alternativen Kreditgeber klare Vorteile gegenüber der Aufnahme eines herkömmlichen Kredits, da er eine breite Produktpalette zur Auswahl hat, zwischen verschiedenen Tilgungsplänen wählen kann und die Anträge schneller bearbeitet werden als bei einer Bank.
1 Datenquellen:
https://www.cia.gov/the-world-factbook/countries/uzbekistan/#economy
https://tashkenttimes.uz/economy/4912-uzbekistan-average-monthly-salary-before-tax-at-us-245-in-2019 https://en.wikipedia.org/wiki/Economy_of_Uzbekistan
2 2018 erw.
