Mintos Insight, édition de février : prévisions pour 2023 et réflexions sur l’état du marché des investissements en 2022

Dans l’édition Mintos Insight de ce mois-ci, nous examinons les performances des principales classes d’actifs en 2022 et leur impact sur la croissance en janvier 2023. Nous analysons également les tendances prévues pour le reste de l’année.

Tendances 2022 : des performances historiquement faibles

Pour de nombreuses classes d’actifs, les performances ont été les pires à ce jour. Les sanctions contre la Russie (en raison de la guerre en Ukraine) et les mesures de rétorsion de la Russie ont eu un impact important sur les services financiers en 2022. Lorsque la guerre a débuté en février 2022, ses implications ont suscité de vives inquiétudes.

Les marchés ont essuyé une véritable tempête, résultat d’une politique monétaire restrictive, d’une flambée des prix de l’énergie et des séquelles persistantes de la pandémie de COVID-19, ce qui a entraîné une performance globale plus faible que prévu en 2022.

Cependant, tout n’a pas été aussi sombre sur le marché des investissements alternatifs en 2022. Notre PDG et cofondateur, Martins Sulte explique : « 2022 a été une année d’incertitude, provoquée par des événements économiques mondiaux sans précédent. Malgré ces défis, Mintos a poursuivi sa croissance, et les taux d’intérêt en euros sont passés de 9 % à 14 %.

Bien qu’il soit impossible de prédire ce que 2023 nous réserve, les données existantes chez Mintos sont pour l’instant prometteuses. Nous avons bon espoir que, même si la croissance reste prudente, 2023 soit une année de stabilité et de progression continue pour nos investisseurs. »

Classes d'actifs traditionnelles

Actions

Au milieu de l’année 2022, il était clair que le marché boursier était devenu un marché baissier (caractérisé par une baisse prolongée des cours, généralement supérieure à 20 %). À la fin de l’année, le S&P 500 avait connu son pire rendement annuel depuis plus d’une décennie, à -19,44 % (-38,49 % en 2008, à titre de comparaison).1

De nombreux traders estiment que les performances du S&P 500 en janvier constituent une base solide pour le reste de l’année. Selon cette croyance, janvier est le baromètre de l’année à venir.2 En 2023, le S&P 500 a terminé le mois de janvier en hausse de près de 6,2  %.3 Bien que le baromètre de janvier ne garantisse pas que le S&P 500 affichera des rendements élevés pour le reste de l’année, la tendance générale montre que les chances en sont bonnes.4

De même, le marché boursier européen a également sous-performé, mais pas de manière aussi forte que les indices américains. Le STOXX Europe 600 était en baisse de 10,4  % à la fin de 2022, contre +25,1  % en 2021. Bien que les rendements depuis le début de l’année soient en hausse de 7,01  %, il est difficile de déterminer si ce chiffre est représentatif de l’avenir.5

La Réserve fédérale des États-Unis (la Fed) a commencé très fort le mois de février en annonçant une nouvelle augmentation de ses taux d’intérêt directeurs de 25 points de base (0,25 %).6 La Banque centrale européenne (BCE) devrait également déclencher une hausse de 50 points de base (0,5 %) dans les prochains jours.7 Ces hausses permettront au marché boursier de se redresser, et seules de plus petites hausses des taux d’intérêt sont ensuite prévues, suivies d’une pause pour le reste de l’année.8

À la suite de la dernière hausse, le S&P 500 a clôturé en hausse après la conférence de presse de la Fed, gagnant 1,05 %.9 Les investisseurs restent imperturbables et optimistes, malgré l’annonce qu’il n’y aura pas de baisse de taux pour le reste de l’année 2023.

Jerome Powell, président de la Réserve fédérale des États-Unis, a également confirmé que « le processus de désinflation a commencé. Nous le voyons vraiment dans les prix des biens jusqu’à présent ».10 La politique monétaire restrictive ne sera donc pas aussi agressive pour le reste de l’année, ce qui renforce la confiance des investisseurs.

Obligations

Traditionnellement, les obligations constituent un bon rempart contre la récession (qui peut être déclenchée par l’inflation) en raison de la corrélation inverse entre les obligations et les taux d’intérêt. En général, lorsque les taux d’intérêt augmentent, la valeur des obligations existantes diminue, car les nouvelles obligations assorties de taux d’intérêt plus élevés deviennent plus attrayantes pour les investisseurs.

En 2022, les taux d’intérêt de la Fed ont augmenté de manière significative pour atteindre les niveaux les plus élevés constatés depuis 15 ans, afin de réduire la pression à la hausse sur les prix (qui cause l’inflation).11 Au pire moment de 2022, l’indice agrégé des obligations américaines était en baisse de 13,06  %.12

La BCE n’était pas loin derrière la Fed : en décembre 2022, les trois taux d’intérêt directeurs ont été augmenté de 0,75 % au total.13 Au-delà des hausses de taux d’intérêt, la BCE a également confirmé qu’elle mettrait en œuvre un resserrement quantitatif en se débarrassant de 5 000 milliards d’euros d’obligations.14 Ce délestage incitera probablement les investisseurs à parier contre les obligations, car ils anticipent une baisse des prix des obligations (les rendements sont inversement proportionnels aux prix).

Les investisseurs parient généralement contre les obligations allemandes, car elles sont couramment utilisées comme protection contre l’inflation. Lorsque nous avons récemment vérifié le rendement des obligations d’État à 10 ans en Allemagne, il était en hausse constante. À la fin de l’année 2022, il atteignait presque 2,6 %, avec une légère baisse à 2,2 % à la fin du mois de janvier 2023.15

Les autres rendements obligataires européens suivent une trajectoire similaire : l’obligation d’État française à 10 ans se situe actuellement à 2,7 %, contre près de 3 % en décembre.16 De même, l’obligation d’État italienne à 10 ans a baissé d’environ 0,6 % entre décembre et fin janvier 2023.17 La Fed et la BCE ayant prévu de stabiliser les taux d’intérêt en 2023, nous pouvons nous attendre à ce que le résultat fasse grimper les prix des obligations et à ce que les rendements baissent, à mesure que l’inflation sera maîtrisée.

Immobilier

Les sociétés d’investissement immobilier cotées (REIT) ont également été l’une des classes d’actifs les moins performantes de 2022, avec des taux d’intérêt en hausse et une faible demande. Elles sont restées instables pendant la majeure partie de 2022, mais ont montré de légers signes de reprise à la fin de l’année. En fin de compte, cependant, la majorité des REIT ont terminé l’année dans le rouge. Une baisse des rendements totaux en décembre a fait chuter l’indice FTSE EPRA Nareit Europe de plus de 25 % en 2022.18

Les prévisions pour 2023 sont légèrement plus optimistes. Pour l’instant, le FTSE EPRA Nareit Europe est en hausse de 8,77 %.19 Maintenant que la BCE s’efforce de stabiliser l’inflation, il semble que la récession puisse être évitée en 2023.20La stabilisation des taux d’intérêt et la réduction de l’inflation font espérer de meilleurs résultats pour les REIT pour le reste de l’année 2023.

 Cryptomonnaies

Dès 2020-2021, les cryptomonnaies (cryptos) ont dépassé toutes les attentes, notamment grâce à une adoption institutionnelle accrue par les fonds spéculatifs, les banques d’investissement et même deux pays, qui les ont adoptées comme monnaie légale.21 Cette acceptation générale a conduit à une demande beaucoup plus élevée pour cet actif. La pandémie de COVID-19 a également rapidement prouvé que les cryptomonnaies sont une solide couverture contre l’inflation et une potentielle valeur refuge, comme l’or. Le bitcoin est parvenu à de nouveaux sommets à plusieurs reprises, atteignant plus de 65 000 $ en novembre 2021, confirmant ainsi ses performances exceptionnelles.22

Mais la croissance positive des cryptomonnaies n’a pas duré longtemps. Comme la plupart des autres classes d’actifs en 2022, la chute brutale des cryptos peut être attribuée à la hausse des taux d’intérêt de la Fed, qui ont atteint 4,5 %.23 Cet élément, couplé à d’autres facteurs négatifs, comme l’effondrement de FTX (l’une des plus grandes bourses de cryptomonnaie au monde à l’époque), a conduit à un crash majeur. Lorsque FTX a fait faillite en novembre 2022, le prix du bitcoin s’est effondré, clôturant l’année à un peu plus de 16 000 dollars.24 Au total, le bitcoin a chuté de près de 65 % au cours de l’année écoulée.

L’avenir de cette classe d’actifs, qui constituait auparavant une solide couverture contre l’inflation, dépend aujourd’hui en grande partie de la façon dont l’inflation continuera de se manifester en 2023. Bien qu’il soit difficile de le prévoir, il est possible qu’une nouvelle politique monétaire restrictive de la Fed ait un impact supplémentaire sur la croissance des cryptomonnaies en 2023.25

Investissements dans des prêts sur Mintos

Les investissements dans des prêts ont généralement une faible corrélation avec les marchés : n’étant pas cotés en bourse, ils sont souvent moins influencés par les  événements qui impactent les marchés, ce qui offre une protection contre les baisses des marchés. Le rendement net moyen sur Mintos pour l’année 2022 était de 7,8 %, signant une année de croissance. Le taux d’intérêt moyen s’est établi à 14 %, contre 9 % auparavant.

Si la croissance a été positive, il convient de noter que la guerre en Ukraine a eu un impact significatif sur les remboursements de prêts des entreprises russes en 2022. Mais les flux de paiement ont été rétablis, malgré les limitations imposées par la Banque centrale de Russie. À la date de publication de cet article (6 février 2023), 9,1 millions d’euros ont été remboursés.

Activité de Mintos : janvier 2023

En janvier, nous avons enregistré près de 20 millions d’euros d’investissements par semaine. Le taux d’intérêt moyen pour janvier s’établit à 12 %, soit une légère baisse par rapport à décembre. Cela peut être largement attribué à un effet de saisonnalité : les sociétés de prêt n’ont pas besoin de nouveaux financements de manière aussi forte en janvier qu’en décembre.

Une autre raison est l’augmentation de la demande des investisseurs, étant donné que les taux fluctuent en fonction de l’offre et de la demande. Plus le nombre de personnes qui investissent augmente, plus le taux d’intérêt est susceptible de fluctuer.

« La tendance positive de l’augmentation des investissements s’est poursuivie en janvier, avec des investissements mensuels dépassant la barre des 71 millions d’euros. Le taux d’intérêt moyen pour les investissements en euros a légèrement diminué pour atteindre 13,4 % à la fin du mois (contre 13,6 % en décembre). » – Peteris Mikelsons, responsable des partenariats chez Mintos.

Si vous souhaitez consulter les éditions précédentes de Mintos Insight, parcourez notre bibliothèque Mintos Insight. Pour en savoir plus sur l’investissement, nous vous recommandons d’explorer le site Mintos Investor Academy.

Parrainez un ami sur Mintos et profitez tous les deux d'un bonus !

Notre programme de parrainage est de retour ! Invitez vos amis à rejoindre Mintos pendant cette offre à durée limitée. Chaque fois qu’un de vos amis investit au moins 1 000 € avant le 28 février 2023, vous recevez tous les deux un bonus de 50 €. Votre ami recevra également un bonus de 1 % sur son investissement moyen des 90 premiers jours.

Clause de non-responsabilité :

Il s’agit d’une communication marketing qui ne doit en aucun cas être considérée comme une recherche, un conseil ou une recommandation en matière d’investissement. Il n’y a aucune garantie de récupérer le montant investi. Les performances passées des instruments financiers ne garantissent pas les rendements à venir. Investir dans des instruments financiers comporte des risques. Avant d’investir, tenez compte de vos connaissances, de votre expérience, de votre situation financière et de vos objectifs d’investissement.

  1. Silverblatt, H., U.S. Equities Market Attributes December 2022, S&P Dow Jones Indices (consulté en février 2023)
  2. Hirsch J. (2007), Stock Trader’s Almanac 2008
  3. S&P Dow Jones Indices (consulté en février 2023)
  4. Dorfman J., Market Is Following A Classic January Playbook So Far, Forbes (consulté en février 2023)
  5. iShares STOXX Europe 600 UCITS ETF (DE) (consulté en février 2023)
  6. Federal Reserve issues FOMC statement, Board of Governors of the Federal Reserve System (consulté en février 2023)
  7. Evans C., Fernandez C., ECB to raise rates again and face questions about future path (consulté en février 2023)
  8. Fed Chair Powell: Disinflationary process has started for the first time, CNBC Television (consulté en février 2023)
  9. S&P Dow Jones Indices (consulté en février 2023)
  10. Fed Chair Powell: Disinflationary process has started for the first time, CNBC Television (consulté en février 2023)
  11. Decisions Regarding Monetary Policy Implementation, Board of Governors of the Federal Reserve System (consulté en février 2023)
  12. iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (consulté en février 2023)
  13. Monetary policy decisions, European Central Bank (consulté en février 2023)
  14. ECB to start offloading bond holdings in March, Reuters (consulté en février 2023)
  15. Germany 10 Year Government Bond, Wall Street Journal (consulté en février 2023)
  16. France 10 Year Government Bond, Wall Street Journal (consulté en février 2023)
  17. Italy 10 Year Government Bond, Wall Street Journal (consulté en février 2023)
  18. FTSE EPRA Nareit Global Real Estate Index Series, FTSE Russell (consulté en février 2022)
  19. FTSE EPRA Nareit Global Real Estate Index Series, FTSE Russell (consulté en février 2023)
  20. Chakravarty S., Chakrabarty S, Goldman Sachs no longer expects recession in euro zone in 2023 (consulté en février 2023)
  21. Bitcoin becomes official currency in Central African Republic, BBC (consulté en février 2023)
  22. Bitcoin USD (BTC-USD) Price History & Historical Data, Yahoo Finance (consulté en février 2023)
  23. Decisions Regarding Monetary Policy Implementation, Board of Governors of the Federal Reserve System (consulté en février 2023)
  24. Bitcoin USD (BTC-USD) Price History & Historical Data, Yahoo Finance (consulté en février 2023)
  25. Royal, J. Ho Fed rate hikes impact stocks, crypto and other investments (consulté en février 202

Share:

Have something to share?

Ask questions, share your thoughts, and discuss with other investors in our Community.

community-banner