Cada mañana laborable, a las nueve en punto, empieza a funcionar en España un mecanismo que determina cuánto vale una compañía. No lo decide ni su consejero delegado ni su departamento financiero. Lo deciden miles de órdenes de compra y de venta cruzándose en un sistema electrónico.
¿Qué es la bolsa, exactamente, más allá de la imagen de las pantallas en rojo y verde?
¿Cómo se forma ese precio que aparece en la cotización?
¿Y qué tiene que ver todo esto con el ahorro de una persona normal?
En esta guía encontrarás qué se negocia en bolsa, cómo funciona el mecanismo de precios, quiénes participan, qué papel desempeñan los índices como el IBEX 35 y cómo puede acceder un particular a la bolsa.
Esta es una comunicación de marketing y en ningún caso debe considerarse como investigación de inversión, asesoramiento de inversión o recomendación de inversión. El valor de tu inversión puede subir o bajar y existe la posibilidad de pérdida parcial o total del capital. Las inversiones de renta fija están sujetas a riesgo de crédito del emisor, riesgo de tipo de interés, riesgo de liquidez y riesgo de inflación. La rentabilidad pasada no garantiza rentabilidades futuras. Antes de invertir, conviene consultar el Documento de Datos Fundamentales (KID) del producto y considerar tus conocimientos, experiencia, situación financiera y objetivos de inversión.
Qué es la bolsa: la respuesta corta
La bolsa es un mercado organizado en el que compradores y vendedores negocian valores a través de intermediarios autorizados y bajo la supervisión de un regulador. Cumple dos funciones: permite a las empresas conseguir financiación vendiendo una parte de sí mismas o emitiendo deuda, y permite a los inversores comprar y vender esos títulos cuando lo necesitan.
Esa es la definición. Conviene fijar dos conceptos antes de seguir: la bolsa es el lugar y el sistema donde se negocia, y lo que se negocia son activos financieros emitidos por empresas, gobiernos u otras entidades. Confundir una cosa con la otra está en el origen de casi todos los malentendidos sobre el tema.
De dónde viene el nombre: el escudo de la familia Van der Buërse
La palabra bolsa no nació de la idea de guardar monedas en un saco. Se cuenta que nació de un apellido. En la ciudad flamenca de Brujas, la familia Van der Buërse regentaba desde finales del siglo XIII un edificio donde los comerciantes europeos se reunían a cerrar operaciones. En su escudo de armas figuraban tres bolsas.
Los mercaderes empezaron a decir que iban a la Buërse, y un nombre propio acabó convertido en sustantivo común. De ahí salen la bolsa española, la bourse francesa y la beurs neerlandesa.
Qué es la bolsa de valores y qué valores se negocian en ella
La bolsa de valores o el mercado de valores es el lugar donde puedes comprar alguno de estos valores:
Acciones
Cada acción es una parte del capital de una compañía. Quien la compra pasa a ser socio minoritario, con derecho a dividendos si la junta los aprueba y a voto en las decisiones sometidas a los accionistas. Aquí explicamos en detalle qué son las acciones y qué derechos se les asocian.
Bonos
A diferencia de las acciones con un bono no compras propiedad: prestas dinero a un emisor, que se compromete a devolverlo en una fecha concreta y a pagar unos intereses por el camino. Es el terreno de la renta fija y tampoco está exento de riesgo.
Derivados
Son los futuros y las opciones, cuyo valor depende de cómo se mueva otro activo. El riesgo de estos productos es muy alto. La pérdida puede superar el importe que pusiste al entrar. Son productos complejos y exigen conocimientos específicos.
ETFs
Un ETF es un fondo cotizado que replica un índice completo. Se compra y se vende en el mercado igual que una acción. Con una sola operación obtienes exposición a un gran número de empresas.
Otros productos cotizados
En la bolsa también se opera con warrants, valores de renta fija privada, productos ligados a materias primas y ETFs. Para operar con warrants, la normativa española exige algo más que una firma. Si tu entidad evalúa el producto y concluye que no es conveniente para tu perfil, tienes que escribir a mano algo parecido a «este producto es complejo y se considera no conveniente para mí» antes de poder operar. Confirma como proceder en la Circular CNMV 3/2013 antes de realizar estas operaciones.
El mercado de valores: quién participa y con qué función
El mercado de valores es el conjunto del sistema donde se emiten, se compran y se venden activos financieros: acciones, bonos, ETFs y otros títulos. Tiene dos niveles que conviene no confundir:
- Mercado primario. Es aquel en el que la empresa o el Estado emite títulos nuevos y recibe el dinero directamente. Es el momento de una salida a bolsa o de una ampliación de capital.
- Mercado secundario. Los inversores se compran y se venden esos títulos entre ellos. El emisor ya no recibe nada. Esto es lo que en el día a día llamamos bolsa.
Si observamos quién participa en el mercado de valores, los intervinientes que podemos encontrar son emisores, inversores, intermediarios, el operador del mercado y el supervisor. Vamos a ver en detalle cada uno de ellos.
Emisores
Empresas, gobiernos y organismos que acuden al mercado para obtener financiación. En contrapartida, asumen un compromiso de información periódica y auditada.
Inversores
Los inversores pueden ser desde particulares que destinan una parte de su ahorro o de sus fondos de pensiones hasta aseguradoras. Los inversionistas institucionales mueven la mayor parte del volumen diario.
Los intermediarios, los que hacen que pueda realizarse la transacción
Bancos, sociedades de valores y plataformas autorizadas. Un particular no opera directamente contra el mercado: lo hace a través de una de estas entidades.
Operador del mercado
La institución que gestiona el sistema de negociación admite a cotización los valores y publica los precios en tiempo real.
Supervisor
En España, la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Vigila la transparencia, la información que publican los emisores y la conducta de los intermediarios.
Cómo funciona la bolsa
En la bolsa el precio no está preestablecido. Es el resultado del cruce entre quien quiere comprar y quien quiere vender en cada instante de la sesión. Si hay más dinero, es decir, demanda de títulos, que títulos buscando dinero (oferta), la cotización sube. Si ocurre lo contrario, baja.
El inversor indica por escrito a qué precio está dispuesto a comprar, y el otro inversor, el precio al que quiere vender. Con esa información, el sistema empareja las órdenes que son compatibles publicando el precio al que se cierra la última transacción. Ese último precio es a lo que llamamos cotización.
Los factores que pueden afectar al valor de una acción pueden ir desde los resultados de las empresas y las expectativas sobre los próximos trimestres hasta los tipos de interés y la situación de cada sector. También afecta el contexto económico e incluso el estado de ánimo de los intervinientes.
La compra y venta de valores, paso a paso
Cuenta y dinero disponible. Una cuenta en un intermediario autorizado y saldo para llevar a cabo la operación.
La orden. Indicas el valor, la cantidad de títulos y el precio. Una orden de mercado se ejecuta al precio disponible; una orden limitada espera a tu precio.
El cruce. El sistema busca contrapartida entre los compradores y los vendedores que hay en ese momento. Si la encuentra, la operación queda cerrada.
La liquidación. La entrega de los títulos y del efectivo de las transacciones se completa dos días hábiles después de la compra.
Las comisiones. Comisión de compraventa, custodia y, si el valor cotiza en otra divisa, conversión de moneda. Las comisiones en carteras pequeñas tienen mas importancia de la que parece que en carteras grandes.
Bolsas y Mercados Españoles, la bolsa de Madrid y el mercado continuo
España tiene cuatro bolsas: la bolsa de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia. Desde 1989 no funcionan por separado. Están conectadas mediante el Sistema de Interconexión Bursátil Español, de modo que conforman lo que todo el mundo llama el mercado continuo. Ahí cotizan más de 130 compañías, y el precio de cada valor es el mismo en las cuatro plazas.
Bolsas y Mercados Españoles es la sociedad que gestiona ese sistema, así como la liquidación de las operaciones y los índices del mercado español. Desde 2020 forma parte del grupo suizo SIX. La supervisión, en cambio, no le corresponde a ella: la ejerce la CNMV.
El horario ordena la sesión. De 8:30 a 9:00 hay una subasta de apertura en la que se pueden introducir y modificar órdenes sin que se ejecuten. De 9:00 a 17:30 se desarrolla la sesión abierta. Y de 17:30 a 17:35 una subasta de cierre fija el precio con el que acaba el día. Las subastas amortiguan los movimientos bruscos en los dos momentos más sensibles.
Un inversor español no está limitado a su país. A través de un intermediario europeo puede acceder a los principales mercados del continente y de Estados Unidos. Operar en otra divisa añade el riesgo del tipo de cambio al de la propia inversión.
Qué es el IBEX 35 y para qué sirven los índices
Podemos decir que un índice es como un termómetro. El IBEX 35 es el índice de referencia español que reúne los 35 valores más líquidos del Mercado Continuo desde 1992.
Este índice depende de la capitalización de cada compañía ajustada por el capital que realmente circula en el mercado, así que las mayores mueven el índice mucho más que las pequeñas. Un comité técnico se reúne de forma ordinaria cinco veces al año , en enero, marzo, junio, septiembre y diciembre, para revisar la composición del índice
Fuera de España hay otros índices que aparecen a diario en la información económica. El S&P 500 recoge 500 grandes compañías de Estados Unidos. El Nasdaq 100 concentra empresas de alta tecnología. El MSCI World agrupa más de mil valores de países desarrollados de todo el mundo.
La bolsa de Nueva York merece mención propia. Nació en 1792 de un acuerdo entre 24 corredores en Wall Street y hoy es la mayor del mundo por capitalización. Comparte plaza con el Nasdaq, primer mercado totalmente electrónico desde 1971. Para seguir a un índice sin comprar sus valores uno a uno, la vía habitual es un fondo cotizado que lo replique.
Cómo invertir en bolsa desde España
Para invertir en bolsa hace falta una cuenta en una entidad o plataforma regulada, dinero disponible en ella y una idea clara de qué quieres comprar y con qué plazo.
Antes de operar, el intermediario suele realizar una evaluación de conveniencia para comprobar que entiendes el producto que vas a contratar.
Hay dos formas de invertir en Bolsa. No es necesario que elijas una, pueden combinarse entre sí.
Se pueden seleccionar valores concretos, lo cual exige tiempo, criterio y seguimiento. Y por otro lado, comprar un fondo cotizado que replique un índice. De esta forma, se puede repartir el capital entre múltiples empresas mediante una sola operación.
Mintos (AS Mintos Marketplace), una de las plataformas de inversión autorizadas por Latvijas Banka, ofrece acceso a esta segunda vía, junto con otras clases de activos. Qué encaje mejor en tu cartera depende de tus objetivos y de cuánta oscilación puedes soportar sin cambiar de plan, algo que estas estrategias de inversión ayudan a ordenar.
Los riesgos a tener en cuenta a la hora de invertir en Bolsa
La bolsa no es un juego ni un atajo para ganar dinero rápido. Es un mercado en el que el precio puede caer y quedarse ahí durante años. Antes de invertir en bolsa, conviene tener claros estos cinco riesgos:
Los precios oscilan por motivos que no tienen que ver con las empresas a las que has comprado. Una caída generalizada no es una anomalía del sistema. Es lo que llamamos riesgo de mercado.
Hay otro riesgo a tener en cuenta que es aquel que se da cuando una mala decisión de la dirección o un problema en su sector puede hundir un valor concreto. Y si la compañía quiebra, el accionista cobra el último: la pérdida puede ser total.
En valores poco negociados hay un riesgo de Liquidez, es decir, recuperar tu dinero. Vender al precio que ves en pantalla cuesta más de lo que parece.
Riesgo de divisa: Si compras títulos en dólares o en libras, el tipo de cambio también cuenta, porque hay un riesgo de divisa. Puedes acertar con la empresa y perder con la moneda.
Las comisiones, es decir, los gastos de cada operación o de mantenimiento, restan rentabilidad cada año. En carteras pequeñas se notan mucho más que en las grandes.
Repartir el capital entre varios valores, sectores y geografías reduce el impacto de que una empresa concreta falle. No elimina el riesgo de pérdida. Un horizonte largo da margen para esperar una recuperación, pero no la garantiza ni convierte la inversión en segura. El capital está en riesgo en todo momento.
Invierte en renta variable con ETFs en Mintos
Si después de entender qué es la bolsa prefieres empezar por una exposición diversificada en lugar de elegir empresa por empresa, en Mintos puedes invertir en una selección de ETFs gestionados por proveedores como iShares y Vanguard, sin comisión de Mintos por la compra o la venta y con participaciones fraccionarias desde importes bajos.
Cada ETF mantiene sus propios gastos corrientes, y pueden aplicarse costes de horquilla de mercado y de conversión de divisa. El valor de tu inversión puede subir o bajar y podrías recuperar menos capital del invertido; antes de invertir, consulta el KID y el documento de costes y gastos (ex ante) de cada producto disponible en la plataforma.
Preguntas frecuentes sobre la bolsa
¿Qué significa invertir en bolsa?
Significa destinar una parte de tu dinero a comprar activos financieros que cotizan en un mercado organizado, con la expectativa de venderlos más adelante a mejor precio o de cobrar los ingresos que generen, como los dividendos. También significa aceptar que su valor puede bajar. Esta guía sobre cómo invertir en acciones repasa el proceso paso a paso.
¿Cuánto dinero se necesita para invertir en la bolsa?
Menos de lo que se suele pensar. Las participaciones fraccionarias permiten comprar una parte de un título o de un ETF, así que no hace falta el precio completo de una acción cara para tener exposición a ella. En Mintos se puede invertir en ETFs desde 1 euro. El importe adecuado depende de tu situación financiera y de tus objetivos, no de un mínimo técnico.
¿Qué tan riesgoso es invertir en la bolsa?
Lo suficiente para no invertir dinero que vayas a necesitar a corto plazo. La renta variable oscila más que la renta fija: son normales caídas de dos dígitos en un año, y un valor concreto puede perder todo su valor si la empresa quiebra. La diversificación y un horizonte largo reducen el impacto de los eventos adversos, pero no eliminan el riesgo de pérdida. Las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.
¿Qué es el IBEX 35?
Es el índice de referencia de la bolsa española. Mide la evolución conjunta de los 35 valores más líquidos del mercado continuo, ponderados según su capitalización ajustada por el capital que circula libremente. Su composición se revisa dos veces al año.
¿Qué diferencia hay entre la bolsa y un bróker?
La bolsa es el mercado, un sistema donde se cruzan las órdenes y se forman los precios. Debido a que un particular no puede operar directamente en la bolsa, tenemos que hablar del bróker. Por tanto, este es el intermediario entre el operador y la Bolsa. Es quien lleva tu orden hasta ese mercado y se encarga de la custodia de los títulos. La bolsa no cobra comisiones al inversor; el intermediario sí.
Si tienes claro que detrás de cada cotización hay dos personas negociando cuánto vale una parte de una compañía, tienes una idea bastante clara de cómo funciona la Bolsa. Lo siguiente sería entender qué compras realmente al comprar una acción, por lo que te invitamos a echar un vistazo a nuestro artículo.
